而就正在他接棒的两个月内，蚂蚁集团接连走了两位与大模子联系的副总裁——徐鹏、王晓航。他们的辞职，与蚂蚁集团 AI 战术调度相合。

　　本相上，自2023年，蚂蚁集团提出“AI First”、“付出宝双飞轮”和“加快环球化”三大战术，这之后蚂蚁集团的机合调度、人事情动就没有停滞过。

　　9个月后，2024年12 月 8 日早 9 点，蚂蚁集团董事长兼 CEO 井贤栋颁布全员邮件，发布卸任 CEO，总裁韩歆毅将于次年3月1日接任，井贤栋则连续控造董事长。

　　接下来，他要担任蚂蚁集团悉数运营，搜罗但不限于：构造AI，擢升付出宝正在用户种种场景中的运用率，包管那些依赖于付出宝的种种金融任职如花呗借呗、蚂蚁产业、蚂蚁保等也许壮健开展，饱动蚂蚁的国际化进一步深化。

　　正在宏观经济承压确当下，谋划企业如逆水行舟，不进则退，况且是要饱舞蚂蚁集团这般体量的一艘巨轮。它须要CEO具备极大的技能、心力及耐力，付与这个庞然巨物以心魄。

　　他正在2020年4月成为蚂蚁的CFO，是为蚂蚁ipo作盘算，当年11月，这个ipo被叫停。往后，蚂蚁与通盘互联网行业全体碰触到天花板，走向了开源节减的守成阶段。

　　说起来，通晓财政的CFO们，会以本钱、收入的角度去更求实的对于每一个交易。平时，正在他们成为CEO后，都能看到公司净利润的刷新。同时，这些人，正在大厂上升进程中参与，与公司一齐发展；深度加入过大厂的强大融资、并购等事项，正在此中起到过合头性的影响。

　　正在委任韩成为下任CEO的那封公然信中，井贤栋透露：“Cyril （虎嗅注：韩歆毅英文名）2014年参与付出宝，历任战术投资副总裁、CFO、集团总裁。正在职职蚂蚁的十年中，他用灵敏深切的战术洞察和勤恳专业的心灵，为公司开展做出了厉重功勋。”

　　从清华经管学院硕士卒业后，韩歆毅即参与中金，成效10年。中金光阴，他合键从事互联网、铁道、电信等行业的投资银行交易，结束了多个IPO、增发、债务融资及并购项目。

　　正在脱节中金公司后，韩歆毅于2011年9月参与阿里巴巴集团，控造企业融资部资深总监。正在阿里巴巴集团光阴，他加入了一系列厉重的资金运作事变：搜罗阿里巴巴香港上市公司私有化、阿里巴巴与蚂蚁集团之间架构重组、阿里巴巴回购雅虎所持股份及多次股本和债务融资项目。

　　2014年5月，他参与蚂蚁集团。主导了蚂蚁正在金融、汽车交通、当地生计、娱笑传媒、企业任职等范围的大批投资。IT桔子数据显示，截止2020年8月，蚂蚁集团联系的对表投资一共有171笔。据投中网不完整统计，蚂蚁对表投资总额高达近3000亿国民币。

　　正在阿里大编造中干了逾10年，他算得上是根正苗红的阿里人，熟谙阿里的编造、交易、作风。同时，他所担任的战投，是蚂蚁进入新范围，交易扩展的厉重抓手。

　　对蚂蚁而言，进犯平素是最好的防守。平凡的构造投资，尽量不错过商场上的明星标的，这也是一种进犯。

　　2019年合，正在《逐日经济信息》举办的“2019中国企业立异风投顶峰论坛”上，彼时蚂蚁集团投资部总监黄海公告了题为《CVC机构的投资逻辑》的演讲，此中提到，蚂蚁的战术投资团队更多是“用投资的办法帮帮公司做交易”。

　　付出宝是个超等app，那么数字付出能够看作引流的敞口，数字互联则为进入付出宝的用户造造停息、进一步转化的动机和由来，譬喻订表卖、订旅店，求医问药，为此，蚂蚁还要以技能技巧为用户立室好商家、任职好商家。数字金融交易，则是更直接的、乃至更高客单价的转化技巧，当用户的钱留存正在付出宝内，蚂蚁就供给花呗借呗、网商贷、基金代销、保障贩卖等产物任职。

　　除此除表，进犯及防守，蚂蚁国际、OceanBase和蚂蚁数科对应着国际化、数据库、区块链与数据资产等交易，体量相对较幼，处正在赔本阶段，能够看作是异日的伸长潜力点。

　　过去10年，蚂蚁集团正在这些范围以投资的形式构造甚深，少许收购更是为蚂蚁的交易直接翻开结场面：

　　如2015年近2亿元收购数米基金，蚂蚁得回了基金贩卖执照；而看待天弘基金和国泰产险的收购，则使之得回了公募和财险执照。

　　生计任职范围就更多了，较量出名的案例搜罗出行范围的哈罗、滴滴、OFO、蛋壳公寓，餐饮范围的百胜中国，技能范围投资了恒生电子、旷视科技、奥比中光、深鉴科技等。

　　金控公司更多是堆执照，若把蚂蚁集团算作一棵树，付出宝则为主干，银行、消金、基金保障代销等金融交易是为枝叶。主干长青，才调枝繁叶茂。

　　正在完全交易构架中，搜罗蚂蚁消金、网商银行、蚂蚁产业、蚂蚁保等正在内的“数字金融交易”为蚂蚁功勋了大批的营收与利润，但这些交易成为行业当先，焦点是来自于付出宝这款焦点产物功勋的流量和用户运用频次、数据资源，让蚂蚁有了超乎各自范围比赛敌手的获客势能。

　　韩歆毅历久从此做的更多是“付出宝双飞轮”联系的交易，而且正在阿里巴巴光阴就加入过多起厉重资金运作事变。

　　譬喻，蚂蚁资深副总裁黄浩曾是修行总行搜集金融部总司理，正在修行内部曾进入副行长后备干部人选序列，2015年参与蚂蚁金服，即任集团副总裁，他正在蚂蚁也曾执掌网商银行、蚂蚁消金，现正在是产业保障事迹群总裁。

　　而现今控造网商银行、蚂蚁消金两块厉重交易董事长的是金晓龙，2017年参与蚂蚁，也曾控造安然银行公司搜集金融事迹部总裁。

　　现任蚂蚁消金总司理江浩曾任创立银行高级副司理、中银香港上海分行副行长、上海银行总行零售信贷担任人等。

　　2024年3月19日，韩歆毅被委任为蚂蚁集团总裁，悉数担任数字付出、数字互联和数字金融交易，现在已满一年。

　　据“金融虎网”以阿里巴巴（其持有蚂蚁集团33%的股份）告示的季度利润来算计，2024年前三个季度，蚂蚁集团利润到达329.8亿元，较2023年前三季度的160.3亿元，累计利润同比伸长105.7%。

　　当然，这并不行解释蚂蚁的谋划有很大的刷新。由于蚂蚁有着卓殊宏壮的对表战术投资，所投资公司带来的净投资收益正在区别年份转折较大，会对利润组成影响。

　　分交易来看，这一年来，搜罗数字金融交易中，蚂蚁产业、蚂蚁保正在业内维持了比赛力。网商银行、蚂蚁消金正正在碰到宏观经济的挑衅。数字付出和AI方面，还正在实行既定战术，出成就尚需光阴。

　　韩歆毅控造总裁从此，管事重心正在数字付出和数字互联之上：付出交易合键环绕守旧持牌付出交易开展，是为维持拉新；而数字互联则基于付进出口做延展，环绕生态代价做增值交易，是为举办用户留存、深度转化。据蚂蚁集团内部人士呈现，“数字互联是付出宝接下来几年的交易核心。”

　　从媒体报道来看，这场机合架构的调度的伏笔早就埋下了。2022年，蚂蚁就确定了付出宝数字付出和数字互联双飞轮的战术，但直到2023年，数字付出和付出宝APP交易的耦合度仍很高。

　　2023年3月，蚂蚁举办了7年来最大一次人事调度，涉及多部分，多位副总裁、资深总监。这回调度，是应付出宝正在数字互联交易厉重性的进一步深化。

　　韩最初设立了多个新部分，搜罗APP事迹部、告白事迹部、数字化产物事迹部、数字民生事迹部、数字出行酒旅事迹部及数字物流事迹部（即原数字物流&企业码事迹部）等。而原有的数字行业事迹部被拆开，一局部人并入新创办的数字化产物事迹部，勉力于商家绽放平台创立，另一局部人则去做新交易“碰一下”。

　　韩歆毅还拆分了数字政企事迹部，将其分为医疗、出行、民生三个独立交易部分，一次深化三个板块的运作独立性、自决性，以此裁汰跨部分冗余疏通，激起其生气。

　　正在2024年12月8日，井贤栋那封发布韩歆毅接任CEO的公然信中，井贤栋写到：“本年3月出任蚂蚁集团总裁从此，更以卓着的引导力，携带团队延续饱舞付出宝做出了一系列立异改良。不单如斯，他自谦磊落、刚正无私的品德和绽放海涵的形式，也获得了团队的类似承认。”

　　被委任为下任CEO的16天后，韩歆毅公告公然信，直接数字付出和数字互联的机合架构下手，将其调度为两个事迹群，两事迹群修树轮值总裁造。

　　数字付失事迹群，正在线上付失事迹部（原互联网付失事迹部）、线下付失事迹部、付出宝（中国）的根蒂上组修，各事迹部总司理褂讪。韩正在内部信称，此举是为加疾立异付生产物开展，牢固付出底盘。

　　新创办一个付出宝事迹群，是正在韩3月上任总裁时所设立的那若干事迹部根蒂上组修的，此中搜罗APP事迹部、告白事迹部、数字化产物事迹部等。构成事迹群，是为加快用户伸长与灵活，加快贸易化。

　　从伸长层面看，正在数字付出上，近来一年里付出宝正在效力饱舞的核心工程是基于NFC（Near Field Communication）技能的“碰一下”。诈骗这种技能，手机只须逼近相应兴办就可结束付出。

　　伸长见顶，而微信正在近场付出范围绝对当先。付出宝为了正在近场付出上破局，2023年头，蚂蚁集团董事长井贤栋正在内部提出，调研 NFC 技能的可行性。截至2024年，中国援手NFC的手机出货量超2亿部，NFC付出能够成为挪动付出的下一个合头赛点。

　　2023 年 7 月，“碰一下”行动公司战术级项目早先落地。如斯，“碰一下”也成为了韩歆毅从总裁到CEO从此，最厉重的职司之一。

　　2024 年 9 月，韩歆毅正在上海表滩大会上透露，“碰一下” 不单处分付出的题目，还能相接其他任职，它将成为商家数字化谋划的新入口。

　　为了扩张“碰一下”，付出宝针对商家和用户层面举办了力度较大的补贴。截至2024年合，“碰一下”已遮盖天下超100个都市和1000个商圈，还正在开展早期。

　　除了扩张新的付出形式，韩歆毅上任从此，付出宝正在实质上肆意参加，独特是正在短视频、直播方面着墨甚多。

　　正在互联网流量丰沛的那段时辰，付出宝曾界说本身是东西，用户应当用过即走，而不花费时辰。但从2022年早先，付出宝生计号加大短视频和直播的构造，从B站幼红书这类平台挖实质运营，并重金砸向创作家。

　　2024年，发布李子柒入驻付出宝，同时发布终年参加5亿现金扶帮实质造造者。旧年一度念引入董宇辉，但没比赛过抖音。抖音、疾手、视频号、B站、幼红书等平台的夹击下，付出宝现正在仍不是短视频的主流平台。

　　数字互联方面，是付出宝甚至通盘付出行业历久从此正在核心饱舞的事，相当于“付出+SaaS”任职，除了安祥付出份额，还能供给交易增量。但该赛道受限于经济大处境，独特是消费行业完全景心胸欠好，中幼商家预算受限，行业处分计划对贩卖策动不真切，为此买单的志愿就弱。

　　以该范围上市公司拉卡拉为例，2023年面向幼微商户、行业客户、金融机构的科技任职收入3.47亿元，占比不到6%，此中大局部照旧基于数据向金融机构供给的导流等任职，“付出+”行业数字处分计划收入只要0.92亿元。即使付出宝体量更大，目前这也不是块适口的蛋糕。

　　付出宝并未正在用户运用频次、运用时长等方面有鲜明的打破。固然平台上有了更多的图文、视频实质，但正在付出宝看实质的用户心智尚未确立。B端的数字互联要翻开场面也并非易事，客户要看到数字处分计划带来的降本增效结果，而且，打透多个行业也须要较长的时辰积聚。

　　蚂蚁集团这棵大树主干的近况，咱们描写的差不多了。那就再看看长正在其上，给蚂蚁带来丰沛现金收入的那些枝叶们——数字金融交易线上的蚂蚁消金、网商银行、蚂蚁产业、蚂蚁保等，活得怎样。

　　正在这几个对应赛道里，蚂蚁的比赛敌手是守旧打法的老牌机构，他们的流量与数据技能远不足蚂蚁，以是蚂蚁这些交易线比赛力卓殊鲜明。

　　信贷交易近一年来遍及承压，不管是银行照旧消金公司，都面对有用需求不够，资产扩张存正在压力，净息差鲜明收窄的题目。别的，消费贷与个人谋划贷的不良率遍及正在升高，各家的谋划压力都变大了。

　　正在零售范围最强的招行2024年营收下滑-0.48%，净利润仅伸长1.22%。消金范围龙头招联金融更是收入同比降11.65%，净利润降16.22%，总资产降7.18%。

　　本年2月5日，蚂蚁消金治理首批一面不良消费贷款资产包，未偿本息总额5.81亿元，涉及3.94万名消费者、5.54万笔消费贷。这是行业例行做法，蚂蚁的治理金额也并非最高，但确实剖明蚂蚁正在目下经济处境下，资产质料方面存正在压力。

　　从行业位置看，蚂蚁消金资金金和资产周围居首，但营收与利润不足行业头部的招联消金、兴业消金、急速消金等公司。

　　2023年蚂蚁消金资产周围2396.69亿元，高于行业龙头招联消金的1764.21亿元，但蚂蚁消金营收86.29亿元、净利润1.52亿元，远低于招联的196.02亿元营收、36亿元净利润。

　　2024年消金行业鲜明特征是，线下形式的消金公司坏账更多，事迹承压更大。线亿元，进步了线下形式的模范代表兴业消金，晋级行业第三位，可是仍远低于龙头招联同期的92.68亿元。

　　原来，若依据客户数目、资产周围和净资金来看，蚂蚁消金的创收与剩余技能应当好于招联等公司，但结果却还不足招联、急速消金。

　　与其他消金公司比拟，蚂蚁消金的上风正在于用户数目和场景上风，花呗有4亿用户，4000万配合商家，使蚂蚁的资产获取技能强于其他消金公司不少，以致于蚂蚁能够通过连结贷、帮贷等形式，与其他消金公司以及金融机构配合来消化这些场景。

　　可是，固然如许帮蚂蚁造造了大批利润，也引来了策略看待连结贷、幼贷公司的强羁系。别的花呗借呗名气太大，枪打出面鸟，借钱消费、超前消费等棒子也落正在蚂蚁的头上。

　　而网商银行客户以幼微企业和个人户为主，客群最初合键是阿里编造的商家，厥后跟着付出宝场景的拓展，客户增多了码商，即常常付出宝扫码的商户。别的蚂蚁金服此前做墟落金融积聚的交易，都转到网商银行来承接。

　　网商银行根植于蚂蚁这棵大树，与蚂蚁消金雷同，资产获取技能不错，使得营收延续伸长。但网商客群受到经济大处境影响较大，不良伸长，影响利润。2024年前三季度，网商银行营收152.87亿元，同比伸长14.3%；净利润为22.6亿元，同比消浸17.43%。与上半年比拟，营收有所弱化，净利润有所规复。

　　正在经济增速消浸的处境下，中幼企业受到的影响要伟大于大型企业，不良增多就会花费利润。2023年网商银行不良率到达2.28%，不单高于守旧上市银行，正在民营银行中也是较量高的。受此影响网商银行早先缩表，2023年Q3至2024年Q1缩表500亿元。往后才早先规复，到旧年Q3又回升至近4900亿元掌握。这跟客群特色慎密联系。

　　正在假贷交易除表，网商银行正在寻找其他伸长弧线，合键是产业统造对象，搜罗为企业供给资金增值的余利宝，以及银行理财专卖平台“稳利宝”。

　　产业统造行业正在2024年从此面对较大压力，羁系层饱舞基金范围降费，基金代销行业收入大局部来自尾随佣金，即基金公司将统造费的一局部转让给代销机构。

　　2024年，天天基金杀青生意收入28.53亿元、净利润1.51亿元，同比别离消浸21.56%、27.40%。保障行业受到“报行合一”策略影响，渠道用度下滑。招行搜罗基金和保障代销正在内的产业统造手续费及佣金收入220.05亿元，同比消浸22.70%。

　　2024年下半年数据显示，无论利害货基金保有周围，照旧权利基金保有周围、指数基金保有周围这些目标上，蚂蚁基金都断崖式当先于招行、天天基金等平台。正在权利产物上，蚂蚁保有量高于招行近80%，非货周围上，高于招行53%；指数基金上，高于第二名中信证券194%。

　　反应到财政治迹上，2024年，蚂蚁基金的营收为162.91亿元，同比伸长29.02%，创下公司创办从此的新高；净利润为4.50亿元，同比伸长28.60%，止跌回升。

　　看待蚂蚁赶超的因由，妙投此前曾做过判辨：一方面，蚂蚁产业裕效户量上的鲜明上风，其背后是付出宝进步7亿的月活数目，日活正在3亿掌握，远高于招行、天天基金等平台。这也是为什么，付出宝主干用户的流量和留存是如斯的合头。

　　另一方面，固然招行、天天基金等入局早，有必然的专业技能，但这些行业的Know-How壁垒，合键是认知、行业体会、相信本钱上的区别，并非深不行测，蚂蚁产业通过练习和雇用专业人士很容易攻破。

　　《中国保障年鉴 2024》数据显示，正在保障中介行业中，蚂蚁保2023年保障交易收入 66.60 亿元，居首位，2-4位别离是安然创展保障贩卖、明亚保障经纪、大童保障，收入别离为53.87 亿元、47.33 亿元、37.12 亿元。因为中介收入来自保障贩卖手续费，与保障贩卖周围成正比，以是正在保费周围上应当也是首位。

　　中介行业头部公司正在形式上分为两种：一种是蚂蚁保、水滴这类互联网平台，既代销保障标品，也诈骗本身的数据上风，与保障公司连结开拓定造有性价比的保障产物来贩卖，焦点是流量和数据上风。另一类是明亚、大童这类守旧中介，以优质贩卖团队为上风，打造专业的署理人或经纪人团队，深化贩卖技能。

　　从近年来的显示看，明亚、大童这类守旧中介完全显示好于互联网平台，搜罗水滴等公司这几年伸好处境凡是，但蚂蚁保是互联网平台的不同，伸好处境较好，这能够与平台的流量势能联系。蚂蚁保既基于付出宝的流量与数据，又正在开展早期推出了互相宝如许的遮盖面广的产物，获客技能要好于其他平台。

　　蓄志思的是，倘使把蚂蚁正在金融范围的各项交易都拉出来比一比，会创造：蚂蚁产业和蚂蚁保开展相对较好，但蚂蚁消金和网商银行受到宏观经济影响较大。

　　蚂蚁产业和蚂蚁保性质都是代销，焦点照旧“获客+转化”的逻辑，正在用户量大、专业性慢慢修树的处境下，基于大的流量靠山，伸长相对更容易。而信贷交易焦点是“获客+风控”的逻辑，只须放贷就会有不良，经济处境不佳时事迹影响更大。

　　短期来看，付出宝行动当之无愧的超等APP，其流量和运营技能正在金融范围没有敌手。但一朝跨出金融范围，行动一个互联网企业，付出宝的比赛敌手就造成了微信，以及其他垂类里的幼巨头，也会分食其流量，腐蚀其交易，譬喻抖音、美团等。

　　正在蚂蚁集团三大战术“AI First”“付出宝双飞轮”“加快环球化”三大战术，AI加码实排首位。（而限于篇幅因由，咱们便不正在这篇著作中对“环球化”周到开展了。）

　　可见的是，韩歆毅出任总裁至今，蚂蚁集团 AI 战术平素正在“从大模子向通用人为智能”举办渐进式的调度。

　　蚂蚁集团于本年创办了AGI（通用人为智能）部分，由CTO何征宇直接挂帅，专攻通用人为智能算法和使用。

　　就正在4月，蚂蚁集团副总裁、前根蒂大模子担任人徐鹏（无改）辞职。2024 年头，徐鹏曾任新创办的 AI 立异研发与使用部分 NextEvo 的担任人，该部分接受蚂蚁 AI 的统统焦点技能研发，搜罗百灵大模子。本年2月，蚂蚁集团副总裁、原蚂蚁金融大模子担任人王晓航（花名：达杭）辞职。

　　旧年，王晓航所担任的金融大模子就正在与百灵大模子的比赛中败北，但徐鹏面对的则是集团内部对百灵大模子的立场摇曳。事实，阿里的通义千问已较为成熟，而百灵却没有处分贸易化的题目。本是同根生的两个大模子，没由来掌握手互搏。

　　但也不行说蚂蚁放弃了百灵大模子。正在金融、医疗等付出宝焦点场景下，研发正在连续，任职器仍正在肆意购买。

　　总体来说，从目前韩歆毅交出的这份劳绩单来看，他当下最合键的职司是，为蚂蚁集团确保付出宝能有源源一向的流量输入，以及延续的擢升通盘集团交易的造血技能做历久的构造与伏笔。

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